펀드
: 투자자로부터 모은 자금을 자산운용회사가 주식 및 채권 등에 투자하여 운영한 후, 그 결과를 돌려주는 간접 투자상품
| 액티브 펀드 | 패시브 펀드 (인덱스 펀드) |
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| 특징 | 펀드 매니저가 주식을 직접 골라서 투자 | 주식시장의 지수를 그대로 따라감 | ||
| 운용보수 | 높다 | 낮다 | ||
| ETF | 주식처럼 실시간 거래 가능 펀드보다 운용보수가 낮다 |
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- 액티브 펀드
: 펀드매니저가 직접 주식을 골라서 투자하는 펀드
운용보수가 높다
- 패시브 펀드 (인덱스 펀드)
: 주식시장의 지수를 그대로 따라가는 펀드
운용 보수가 매우 낮다
액티브 펀드가 더 좋을까? → 그렇지 않다 (투자 성과를 확인)
올웨더 (All Weather)
세계 최대 규모의 자금을 운용하는 헤지펀드 운용사인 브리지워터의 창립자 레이 달리오가 만든 펀드 운용 기법
경제의 모든 계절(상황)을 견딜 수 있게 만든 포트폴리오로 실제 펀드 포토폴리오는 공개되지 않고 계속 변한다
- 브리지워커의 올웨더 자산배분
안전자산과 위험자산을 적절한 비중으로 조합하여 분산투자
| 경제 성장률 | 물가 상승률 | |
| 기대보다 높을 때 | 주식 회사채 원자재 / 금 신흥국 채권 |
물가 연동 채권 원자재 / 금 신흥국 채권 |
| 기대보다 낮을 때 | 미국 국채 물가 연동 채권 |
주식 미국 국채 |
ETF (Exchange Traded Fund) : 상장지수 펀드
ETF (Exchange Trade Fund)란?
: '기초지수'를 기반으로 만든 금융상품
특정 지수(s&p 500, 코스피 등)를 추종하는 인덱스 펀드를 거래소에 상장시켜 주식처럼 거래할 수 있도록 만든 펀드
펀드의 수익률이 지수의 움직임과 같게 움직인다
- 소액으로 분산투자 가능
- 일반 펀드보다 운용보수가 저렴
- 주식처럼 실시간 매매 가능
- ETF가 보유한 종목과 비중이 매일 공시되기 때문에 운용 투명성을 가짐
PDF(Portfolio Depositary File)
: 자산운용사에서 ETF가 어떤 종목과 비중으로 구성되어 있는지 공개한 파일
한국거래소 통계시스템 또는 자산운용사 홈페이지에서 확인할 수 있다
(상품정보/PDF 다운로드)
지수(Index)란?
: 주식, 채권, 부동산,원자재 등 다양산 자산군이나 특정 산업 등의 가격 변동상황을 나타내는 지표
어느 해의 수량을 기준으로 잡아 100으로 하고, 그것에 대한 다른 해의 수량을 비율로 나타낸 수치
- S&P 500
: 미국 신용평가회사 스탠더드 앤드 푸어스에서 개발한 미국의 주가지수
미국증시의 대표 주가지수로, 미국 주식시장에 상장되어 거래되는 기업의 시가총액 상위 500개의 종목을 포함
- 나스닥 100
: 나스닥 시장에 상장된 기업 중, 금융회사를 제외하고 시가총액 상위 100개의 종목을 포함하는 지수
- 코스피 200
: 한국종합주가지수로 코스피 시장에 상장되어 거래되는 종목 중, 시가총액 상위 200개의 종목을 포함
ETF 상품 명
ETF 브랜드 + 상품명 (운용 테마 및 방법) + 합성 + H(환헤지 여부)
- 브랜드 : KODEX(삼성자산운용), TIGER(미래에셋자산운용), KINDEX(한국투자신탁운용)
- 상품명(운용 테마 및 방법) : 선물, 레버리지(2X,3X), 인버스(-1), 인버스2X(-2X)
ex) SPY : SPDR S&P 500 (스탠더드앤드푸어스 + S&P 500 지수 추종)
QQQ : Invesco QQQ Trust Series 1(미국 나스닥 100 지수 ETF)
TQQQ : ProShares UltraPro QQQ ETF (미국 나스닥 지수 3배 추종 ETF)
- TR (Total Return)
: ETF 분배금에 따른 수익까지 합산해서 지수 산출
- PR (Price Return)
: 분배금이 나올 때마다 투자자들에게 곧바로 지급
- NTR (Net Total Return)
: 분배금까지 포함한 전체수익에서 배당소득세를 뺀 순이익
- 레버리지
지수 움직임의 2배,3배~ 등 배수로 움직이는 상품
운용 수수료가 지수 상품 대비 2~3배 높다
지수의 흐름이 상승할 때는 수익률을 극대화할 수 있지만, 하락할 때는 위험
상승과 하락이 반복되거나 박스권에서는 복리효과로 인해 손실 가능성이 크다 → 장기투자보단 단기가 더 유리
ex)
| 10% 상승 (x2,3) | 9.09% 하락 (x2,3) | |
| 1,000 | 1,100 | 1,000 |
| 1,000 | 1,200 | 981.84 |
| 1,000 | 1,300 | 945.5 |
- 인버스
투자 대상 지수의 하락에 베팅
단기수익을 목적으로 하며 투기 성격을 갖고있음
방향 예측 투자
- 환헤지(H)
: 환율 변동에 의한 위험을 없앤 상품
환헤지를 위해 양국 간 금리차이만큼의 비용이 발생
- 환노출
: 환헤지를 하지 않음
달러가 상승하면 ETF 가격도 상승
분산투자 가능
주식 ETF
- 미국 대형주
- S&P 500
미국주식 시장에 상장되어 거래되는 종목 중, 시가총액 상위 500개의 종목으로 구성
미국 대형주를 추종하는 가장 유명한 지수
| SPY (SPDR S&P 500) | S&P 500 지수 1배 추종 ETF |
- 미국 나스닥
- 나스닥 100 (QQQ)
나스닥 시장에상장된 기업 중, 금융회사를 제외한 시가총액기준 상위 100개의 종목으로 구성
| QQQ (Invesco QQQ Trust Series 1) | 미국 나스닥 100 지수 1배 추종 ETF |
| TQQQ (ProShares UltraPro QQQ) | 나스닥 100 지수 3배 추종 ETF |
- 한국 대형주
- 코스피 200 (KOSPI 200)
유가증권시장에 상장된 전체 종목 중, 시장대표성, 업종대표성, 유동성 등을 감안하여 선정된 200개 종목을 시가총액 가증 방식으로 산출한 지수
대한민국 대표 시장지수
ex) KODEX 200, TIGER 200
- 코스피 200 TR (KOSPI 200 Total Return)
코스피 200 지수 구성 종목의 세전 현금배당이 재투자되는 것을 가정하여, 배당 수익률이 가산된 총 수익률을 반영한 지수
코스피 구성 종목의 주가변동 + 현금재당에 따른 배당이익으로 산출한 총 수익 지수
ex) KODEX 200TR, KOSEF 200TF
- 코스피 100
코스피 200 구성 종목 중, 시가총액이 큰 상위 100개의 종목으로 구성
채권 ETF
- 채권
정부, 자방다치단체, 금융기관, 주식회사 등이 투자자를 대상으로 장기 자금을 차용하기 위해 발행한 증권(증서)
정해진 기한 후에 투자자에게 원금과 이자를 상환하는 채무
- 표면금리 : 채권 만기 시점까지 변하지 않는 금리 (이자율)
- 시장금리 : 시장에서 채권의 종류별로 책정되는 금리 (시장 가치)
금리가 낮아지면 신규 발행되는 채권의 이자율(표면금리)이 낮아지고, 기존 채권의 가격이 올라간다
금리가 높아지면 신규 발행되는 채권의 이자율(표면금리)이 높아지고, 기존 채권의 가격이 떨어진다
- 듀레이션
투자 원금이 회수되기까지의 기간
채권에서 발생하는 현금 흐름의 가중평균만기, 이자율 변화에 대한 채권 가결의 민감도를 측정하기 위한 척도
(듀레이션 6.5년 = 채권 이자를 받으며 6.5년 이상 소유 시, 투자 원금 회수)
→ 채권의 듀레이션이 길수록 금리에 대한 변동성이 커지기 때문에, 금리가 하락할 경우 장기채의 기대수익은 상대적으로 더 높아진다 (장기 수익이 크지만, 변동성도 커짐)
금리 하락 ▶ 채권 가격 상승
금리 상승 ▶ 채권 가격 하락
- 미국 국채 ETF
- 장기채
| TLT (iShares 20 Plus Year Treasury Bond ETF | 미국 만기 20년 이상 국고채 1배 추종 ETF |
| TLTW (iShares 20+ Yr Treasury Bd BuyWrite ETF) | 미국 만기 20년 이상 국고채 1배 추종 ETF (커버드콜 방식) |
| TMF (Direxion 20+ Y Treasury Bull 3X Shrs ETF) | 미국 만기 20년 이상 국고채 3배 추종 ETF |
* 커버드콜(Covered Call = BuyWrite) : 주식을 매수하거나 보유함과 동시에, 콜옵션을 매도하는 전
기타 ETF
- 국내 섹터형
- 에너지화학
- 철강
- 산업재
- 국내 테마형
- ESG
- 2차전지
- 게임
- 국내 자산 분배형
- 주식+ 채권 혼합
- 배당주 + 채권 혼합
- 헬스케어 + 채권 혼합
- 미국 반도체 ETF
- 필라델피아 반도체 지수 (PHLX Semiconductor Sector Index : SOX)
: 미국에 상장된 30개 반도체 관련기업의 주가를 시가종책 가중방식의 지수로 추종
ICB에서 반도체로 분류한 종목들 중 시카총액 상위 30개 항목
| SOXQ (Invesco PHLX Semiconductor ETF) | 필라델피아 반도체 지수 추종 ETF |
Invesco | Product Detail | Invesco PHLX Semiconductor ETF
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- ICE 지수
: ICE에서 반도체로 분류한 종목 중 시가종액 상위 30개
| SOXX (iShares Semiconductor EFT) | ICE 반도체 지수 추종 1배 추종 ETF |
| SOXS (Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares) | SOXX의 3배 인버스 ETF |
| SOXL (Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares) | SOXX의 3배 레버리지 ETF |
ETF, 아직 가야 할 길이 멀다....
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